来源：36氪
【#月饼券被黄牛半价回收后流向哪#？不用生产月饼也能赚到钱？】
据法治日报报道，近日，市场上各大品牌的月饼券交易迎来了兑换高峰期。记者调查发现，社交平台和电商平台上充斥着大量月饼券回收的帖子，涉及元×、星××、美×等知名品牌，收购价格为券面标价的4折至7折不等。
在某二手交易平台上，一个来自江苏苏州的票务账号同时“收票”与“出票”。在收票详情页，该票务称“高价回收月饼票”。记者调查发现，还有不少个人账户在社交平台上出售自己的“散票”，甚至“盖”起了“月饼券互助楼”。而在这样的“出票”帖子下，往往有许多“收票人”进行报价。在这些帖子的评论区中，有不少昵称为“批发各种月饼票”“收票”等的账号出现，收购“出票人”手中的月饼票。
记者在采访中了解到，月饼券存在一种情况：月饼券多于相应的月饼实物，即“券比饼多”“月饼券超发”，这是月饼市场存在的潜规则。有业内人士告诉记者：“月饼券空转现象，有点类似期货，基本上是厂家——购买人——厂家，或者是厂家——购买单位——购买单位职工——厂家。这个现象存在多年了。”
记者注意到，在社交平台上有一篇广为流传的“月饼券背后的经济学”分析，即月饼厂家将月饼券以较低价格出售给经销商，经销商提价批量出售给公司等需要送人情的客户手中。这些月饼券可能会通过赠送、转手倒卖流入票务“黄牛”手中。而“黄牛”低价批量收购经销商的月饼券及散客手头的月饼券后，可能会以稍高一些的价格将其卖给月饼生产厂家，或转卖给其他消费者。
“在没有生产月饼的前提下，月饼厂家、经销商和‘黄牛’都能赚钱，此类现象被戏称为月饼‘证券化’。”对此，曾从事过相关业务的上海人刘娟（化名）给记者解释了月饼券的商业模式——假设月饼厂家印了一张100元的月饼券，以65元售卖给了经销商，经销商又以80元售卖给了消费者A，消费者A将其赠送给了消费者B，消费者B以40元价格卖给了“黄牛”，“黄牛”最后将月饼券以50元的价格又售卖给了月饼厂商。在这一闭环中，即使没有实体月饼被生产出来，但月饼厂商却从中赚取了15元，经销商赚取了15元，“黄牛”赚取了10元。
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